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【あれ??暴落はまだ先??イールドカーブをのぞいてみる。】

【あれ??暴落はまだ先??イールドカーブをのぞいてみる。】

 

おはようございます。
八木翼です。

イールドカーブというのは、
短期国債と長期国債金利の差ですね。

国債金利というのは、国債も市場で売買されていますので、
皆が予想したインフレ率を反映しています。

例えば1年物国債金利と、10年物国債金利が、
1%と3%だったとしましょう。

国債は基本的にはノーリスクの商品とされていますので、
ほぼインフレ率を反映しているだけの商品と考えられるんです。

つまり、3%-1%=2%

ということで、2%のインフレ上昇が見込まれている
状態ということです。

このイールドカーブのフラット化は、
債券投資家が、インフレが見込めない状況に
陥っていることを示す指標であり、
暴落前の指標として頻繁に使われています。

ニュースを見てみましょう。


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■■【毎日1分!経済英語NEWS!】 2018_04_20
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■■1.原文
■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
【Don’t Fear the Yield Curve?Just Yet】

(1)
The combination of expected higher
short-term rates and falling 10-year
bond yields has rekindled discussion
in the markets and at the Fed of the
gap between the two, and whether we
should be worrying about imminent recession.

 

■■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
■■2.英文構造診断
S(主語),V(動詞),O(目的語)、C(補語)を表示しています。
和訳時の助けにするためですので、厳密な文法に従っていません。
後ろについている数字が同じものは、同じ節の中で使われていることを意味します。

以下の種類の節・句(不定詞、動名詞、分詞のみ)をカッコでくくります。

・名詞節 :文章←名詞の役割を持つ節、
・形容詞節 :*1←形容詞(名詞を修飾)の役割を持つ節、
・副詞節・副詞句:{{文章}}←副詞(動詞・形容詞・文全体を修飾)の役割を持つ節
・形容詞 : ( 句 ) ←節ではなく句の場合
・副詞 : { 句 } ←節ではなく句の場合

(メールでスペースが消えてしまうものがあるようなので、
---で1段落下げることにしました。)
■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
【Don’t Fear the Yield Curve?Just Yet】

(1)
The combination /S1
---( of expected higher short-term rates /
------and falling 10-year bond yields /
---) /
has rekindled /V1
discussion /DO1
---{ in the markets and at the Fed } /
---( of the gap between the two,) /
and /
whether /
we /S2
should be worrying /V2
---{ about [imminent:迫りくる] recession.} /

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■■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
■■3.和訳
■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
【Don’t Fear the Yield Curve?Just Yet】
(まだイールドカーブを恐れなくてよい)

(1)
The combination /S1
---( of expected higher short-term rates /
------and falling 10-year bond yields /
---) /
has rekindled /V1
discussion /DO1
---{ in the markets and at the Fed } /
---( of the gap between the two,) /
and /
whether /
we /S2
should be worrying /V2
---{ about [imminent:迫りくる] recession.} /
(上昇が予測されている短期金利と、下落が予測されいてる
10年物国債の利回りのコンビネーションが、この2つの
ギャップにについて、市場とFedでの議論が再燃しており、
我々は、迫り来る脅威としてこれらを懸念すべきなのだろうか?)


・・・・・・・・・・・

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■■4.「4200円でTOEICの点数を480点あげる方法」
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■英語なんか出来なくても良い

私は以前、日本人が英語をしゃべる必要なんかないと思っていました。
なぜなら、仕事はできるのです。英語なんか喋れなくても。
しかし、、、ユニクロ楽天、と大手企業はみんな英語を公用語にしました。
私の上司も英語を勉強をするように促し、なんだかいつの間にか社内は
外国人が多くなってきていました。
隣の外国人が何を喋ってるか全くわからない。。。
ミーティングで若手が外国人と何かを喋っている。。。
恐怖を感じました。

■英語はできなければいけない

そんなある日、朝のミーティングで部長から発表がありました。
「当社は管理職の条件として、TOEIC700点を義務付けることとなった。」
まさか。。。私の会社はそんなことないと思っていたのに。。。
しかし、これが現実です。
グローバル化の波は、少子化で人材不足の日本に押しよせていたのです。

もしかしたら、明日は、「当社は公用語が英語になった」と言われるかもしれません。

ふと横を見ると、42歳の先輩の顔は真っ青でした。
普段から、英語なんて必要ないと豪語しておられた先輩で、
次期部長であると期待されてた方です。

私はどうにかしなければと焦っていました。
ふと目に留まったのが、なんとなく読んでいた、
八木さんの無料メルマガに書いてあった教材です。
一誌たったの28円。
大した額じゃないし、やってみるかと軽い気持ちで始めたんです。

今まで英語の勉強なんて全然続かなかったんです。本当に。
いろいろ試しました。
英会話学校やらDUOやらNHKラジオ講座やら。。。
しかし、つまらない英文を、難しい言葉で解説されて、
いつも途中でやめてしまうんです。

■続けられる英語教材 

このメールマガジンの素晴らしいところは、英語を
分解してくれるところです。

八木さんの大事にしている言葉の
「問題は分割せよ。」
を体現しているメルマガです。

私が、これまで英語が分からなかった原因は、
英語を分割していなかったことでしょう。

人間が食べ物を栄養とするときには、

消化→吸収→合成

というプロセスを踏みます。

それと全く同じことが、英語の学習にはないのです。
消化も吸収もせず、いきなり合成したり(日記を書こうという安易な指導)、
消化していないのに吸収しようとしてみたり(無理な多読やとにかくヒアリングすること)。。。

八木さんのメルマガは、

消化(英語の分割)→吸収(英語や経済の解説)→合成(FRENGによるアウトプット)

のステップをきちっと踏まえていて、学習方法として、
非常に納得でき、すんなりと理解できるものでした。

それも、最新のニュースでその学習ができるのです。

こんな素晴らしい教材は、私は他に知りません。


■TOEIC480点アップ 

この勉強を始めて、6カ月後、TOEICを受けに行きました。
「あれ、なんか英語が分かるな~」という感触は確かにありました。
ただ、分からない部分もあったので、点数はそんなに期待していませんでした。
しかし、結果は私の予想をはるかに上回っていました。
びっくりです。
なんとあれほど勉強しても上がらなかったTOEICの点数が、
820点なのです。
6カ月前は340点でしたので、なんと480点アップです。
八木さん本当にありがとうございました。

■私と先輩の運命

先月なんと、私が部長に昇進いたしました。
最年少での部長昇進です。

八木さんの教材に出会わなかったら、リストラ候補だったかもしれません。
実際、顔を青くされていた先輩は、現在リストラ候補です。
私からクビを言い渡さなければいけないかもしれず、
ちょっと気まずいですが。。。
このメール、紹介に乗せても結構ですので、是非使ってください。
本当にありがとうございました。
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以上、実際に先日送られてきたメールです。
(※長かったので、見出しをつけて整理させていただきました。)

TOEIC480点上がったという方は珍しいですが、200点、300点程度であれば
良くメールを頂きます。

もちろん購読していただいたのは
「毎日5分!経済英語NEWS!」
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です。
(※上記URLからサンプルもご覧になれます。)

今の日本には、英語の学習方法が氾濫しています。

・とにかくたくさん英語を聞けばいい。
・イメージで文法を学べ。
・発音方法の違い。
・英単語をとにかく大量に覚える。
・英語の映画を見ればいい。
・多読しまくればいい。

私は、その全てが不正解であると思っています。
ご指摘の通り、英語は、

消化→吸収→合成

のプロセスが大事です。
是非、そこを意識して、学習を継続していきましょう。

今なら、

「4200円でTOEICの点数を480点あげる方法」

ですね。一か月無料なので。

さらに、このメールの一番下に、毎日5分!経済英語NEWS!の
読者からのメッセージを掲載しています。
是非ご覧ください。

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■■5.訳出のポイント解説
 (疑問点がありましたら、質問ください。翌日以降に【7.Q&A】で回答します。)
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今日は(7)で登場したthroughについてです。

基本イメージは「トンネル通過」です。
こんな例文があります。

We partied all through the night.
(一晩中パーティをした。)

この例文を見ると、the nightが期間として含まれていることが分かりますね。

今回の用法はどうでしょう?

(7)
It /S1
is /V1
*2 /
and /
a New York Fed model /S1
---*3 /
puts /V1
the risk /DO1
---( of recession /
---------( in the next year ) /
---) /
at 11%. /C1

この文についてもeconomic cycleの中にいることが分かりますね。
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■■6.経済解説
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イールドカーブについてのニュースでしたね。

正直、日本の新聞ではこういったことまで議論しないので、
TheWallStreetJournalは、非常にためになりますね。

確かに金利はフラット化してきていますし、
シラーPERも高すぎるわけですが、
まだ余力があることが今回のニュースではっきりしました。

正直、イールドカーブに傾斜があれば、まだ不景気には
なりにくい状況です。

短期で借りて、長期で儲けることができると
皆が思っているからです。

これがリバーシールドカーブになった時は、
本当にヤバい時なので、僕の忠告なんか待たずに、
とりあえず金でも買っとけばいいと思います。

円すらも若干不安ですしね。
というわけで、まだ上昇相場継続の可能性は高いです。

空売りエントリーは失敗に終わりましたが、
また上昇相場に再度イン予定です。

それぐらいインパクトのある記事でした。

 

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■■7.もう一度原文
■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
【Don’t Fear the Yield Curve?Just Yet】

(1)
The combination of expected higher
short-term rates and falling 10-year
bond yields has rekindled discussion
in the markets and at the Fed of the
gap between the two, and whether we
should be worrying about imminent recession.

・・・・・・・・・・・

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■■8.3行英作文のFRENGでアウトプット
■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
コチラが今日の私の投稿です。
私自身も文法を大して気にせず書いているので、間違い多数です(笑)
アウトプットの継続に焦点を置き、精密さはいったん忘れましょう。

1.Yeild curve is very important indicator.
2.That refrect the condition of the economy.
3.We should watch the indicator.

気軽にどんどん投稿していきましょう!
やればやるほど英語脳になっていくのが実感できます。
また、私からも必ず英語でお返事させていただきます。
(日本語でメッセージくれれば日本語で回答します。
作文のコツなどの質問も、メッセージ頂きたいです。)

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続きは【毎日5分!経済英語NEWS 有料版】
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以下にコツを書いておきます。

1.I like coffee.(私はコーヒーが好きだ)
 (事実確認:本文からそのまま引用)
2.It keeps me awake.(眠気が覚める)
 (理由:本文の単語を利用して自分で作ってみる。)
3.Coffee is my favorite drink.
 (事実確認:本文からそのまま引用)

こんな感じで、本文から引用してみると、一気に書きやすくなります。

気軽にどんどん投稿していきましょう!
やればやるほど英語脳になっていくのが実感できます。

 

■■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
■■9.今、気になるブログBEST3!
■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
(英語のメルマガじゃないの?と突っ込まれそうですが、
英語だけじゃなく、日本語の経済ニュースを
深く理解していなければ、英語を翻訳できません。
私の気になるブログを紹介します。)
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3位 現場報告 銀行員がどんどん辞めている
「人員・店舗・預金」の3つの過剰が銀行の足枷に
http://blogos.com/article/290770/

銀行っていらないですもんね。
もちろん口座は持っていますが、もしAmazon
Googleが銀行口座を作ってくれれば、そちらの方が
便利そうなので移行しますよ。
ちなみに楽天銀行なので似たようなものですが(笑)

-----------------------------------------
【NEW】2位ソフトバンクGが約939億円申告漏れ、追徴税額約37億円
http://blogos.com/article/291338/

非常に判断が難しいですが、買いのチャンスとも
捉えられますね。要分析です。

-----------------------------------------
【NEW】1位 どう見る、株式相場
http://blogos.com/article/291964/

スタンス転換で私も強気です。
空売りにはまだ早かったですね。
まあ、やってみないと気づけないんですが。

 

■■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
■■10.編集後記
■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
上昇相場継続しそうですね。

ただし、イールドカーブへの警戒はしておきたいです。

継続は力なり!
だめでもともと!(笑)
八木翼でした。

twitterもやっております。お気軽にフォロー、メッセージください。
http://twitter.com/#!/tentengu

八木翼のその他の活動

・ バフェットの眼(無料)
http://www.mag2.com/m/0001277652.html

・ バフェットの眼(有料版)
http://www.mag2.com/m/0001595741.html


引用、参考資料
CNNMoney
NHK
(Japan Broadcasting Corporation)
The New York Times
bloomberg
ネイティブスピーカーの単語力:大西泰斗/ポール・マクベイ著
http://amzn.to/1JNbz1q


■■■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
■■メルマガ説明
■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

この度はメルマガご購読頂き、誠にありがとうございます。
本メルマガの構成は以下のようになっております。

 ■1.原文
 ■2.構文解析
 ■3.対訳
 ■4.訳出のポイント解説
 ■5.経済コラム
 ■6.もう一度原文

基本的には1~5の繰り返しで十分実力は付きます。
この流れで、英語の訳し方がわからない部分を学習していただきます。

---ここから先は余裕がある方-------------------------------------
 ■7.FRENGでアウトプット(完全無料)
 ■8.今、気になる日本語ブログBEST3!
■9.「4200円でTOEICの点数を480点あげる方法」
 ■10.編集後記

この学習方法は、継続が大切ですので、
英語を読む習慣をつけるようにしてください。

それでは頑張っていきましょう!

*1:文章

*2: /C1
---Currently /
---where /
---it /S2
---stood /V2
------{ in 2005, 1986 and 1977, /
------------( each about half way /
------------------{ through the economic cycle, } /
------------) /
------} /

*3: based on /V2
------the steepness /DO2
---------( of the curve ) /
---